Анализ-Европа в гонке за высокие затраты на пополнение запасов газа

Сюзанна Твидейл и Нора Були

ЛОНДОН / ОСЛО – Европа начала пополнять израсходованные запасы газа, чтобы пополнить запасы на зиму и защититься от возможных перебоев с потоками из России, но заоблачный рынок означает, что этот шаг может стоить примерно на 40 миллиардов евро больше, чем в прошлогодних ценах.

Вторжение России в Украину поставило под огромный вопрос стабильность поставок для экономики и потребителей в регионе, поскольку базовые цены почти на 300% выше, чем год назад.

Россия обычно поставляет около 40% газа в ЕС, но теперь принимает ответные меры против санкций Европы, начиная ограничивать поставки и затрудняя для государств-членов заполнение хранилищ и обеспечение того, чтобы потребители могли продолжать обогревать свои дома этой зимой, если в Москве перекроют газовые краны. .

«Зима будет сложной без российского газа. Ключевым моментом является максимальное заполнение хранилищ в течение лета», — сказал Рейтер Гай Смит, директор по торговле природным газом и СПГ в Vattenfall.

Европейская комиссия заявила, что немедленные чрезвычайные ситуации с поставками будут иметь приоритет над пополнением хранилищ, при этом цели не будут применимы, если она объявит чрезвычайную ситуацию с поставками газа в масштабах всего ЕС или региона, что означает, что уровни хранения будут недостаточными.

Возрастает вероятность значительного сокращения поставок, поскольку Болгария и Польша уже лишились поставок российского газа, а Украина останавливает поставку российского газа через крупный транзитный пункт на контролируемой Россией территории.

Некоторые дочерние компании крупного продавца газа «Газпром Германия», который ранее в этом году был передан под опеку немецкого энергетического регулятора, больше не получают газ, в то время как российский «Газпром» заявил, что больше не сможет экспортировать газ через Польшу по газопроводу Ямал-Европа. трубопровод.

Газ, хранящийся в хранилищах, обычно составляет около четверти топлива, используемого в Европе зимой, когда спрос высок.

К 10 мая запасы газа в Европе были заполнены почти на 38% по сравнению с 26% 21 марта, показали данные газовой инфраструктуры Европы.

ГРАФИКА : Европейские газохранилища https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/zgvomloemvd/Pasted%20image%201652348486781.png

Европейская комиссия призвала операторов газохранилищ заполнить объекты как минимум на 80% к 1 ноября этого года, но некоторые страны-члены, зависящие от газа, пошли еще дальше: Германия и Италия требуют, чтобы хранилища были заполнены на 90% к 1 ноября.

Достижение этих целей не будет дешевым, поскольку высокие цены означают, что количество газа, которое необходимо купить, будет стоить примерно в 4 раза больше, чем в это время в прошлом году.

«Принимая конец апреля за отправную точку, общий объем закачки с начала мая до конца октября должен достичь 52,5 млрд кубометров, что будет стоить около 58 млрд евро (60,37 млрд долларов) при цене около 105 евро/МВтч. — сказал Леон Избицки, юрист, европейский природный газ в Energy Aspects.

Такое же количество газа стоило бы около 14 миллиардов евро, исходя из цен около 25 евро за мегаватт-час в мае 2021 года. Более высокие затраты означают, что правительствам, вероятно, придется вмешаться, чтобы обеспечить стимулы для обеспечения того, чтобы хранилища были заполнены, сказал Избицкий. .

«Мы видели, как правительства прокладывали путь для таких финансовых инструментов, например, с помощью нового закона Германии о хранении газа… и итальянского указа о хранении газа, предусматривающего положения о контракте на разницу», — сказал он.

По данным RWE , только заполнение газовых хранилищ Германии обойдется примерно в 25 миллиардов евро.

В Германии, крупнейшем потребителе газа в Европе, в настоящее время запасы заполнены примерно на 39% по сравнению с 26% 21 марта.

«Уровни хранения восстановились достаточно хорошо… многие контрагенты проявляют большую осмотрительность, следя за тем, чтобы у них было достаточно запасов на складе. Но на самом деле они несут некоторые расходы, заправляясь так быстро, как только могут», — сказал Смит из Vattenfall.

Vattenfall владеет складом в Германии недалеко от голландской границы.

В прошлом, как правило, цены на газ в летние месяцы были ниже, чем в зимние месяцы, что давало стимул хранить газ, когда летом спрос был низким, с перспективой продажи по гораздо более высокой цене, когда спрос достиг пика зимой. .

ГРАФИКА : Голландская цена TTF на сутки вперед и цена на бензин в начале сезона https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/byprjngdrpe/Pasted%20image%201652349085857.png

ЛЕТНИЙ ГАЗ ПРЕМИУМ

Однако в прошлом году из-за стремительного роста цен, поскольку спрос вернулся после отмены ограничений, связанных с COVID -19, летние цены были выше, чем прогнозируемые зимние цены, в результате чего рынок стал отсталым, что сделало нерентабельным хранение газа и оставило запасы газа в Европе на уровне более пяти процентов. годовой минимум прошлой зимой.

Быстрые цены этим летом в основном продолжали оставаться выше, чем фьючерсы на зиму в этом году.

ГРАФИКА : Уровни хранения газа в Европе https://graphics.reuters.com/ УКРАИНАКРИЗИС /zdvxogmwzpx/chart_eikon.jpg

Сохраняющиеся опасения по поводу поставок из России поддерживают краткосрочные цены на высоком уровне, а это означает, что правительства вынуждены вмешиваться, предлагая стимулы для обеспечения того, чтобы хранилища были заполнены.

Законодательство Германии разрешает Trading Hub Europe ( TH ), узлу газового рынка, находящемуся под надзором энергетического регулятора страны, использовать хранилища, которые пусты или ниже установленного уровня заполнения, для хранения собственных покупок.

Высокие цены на газ сейчас и отсутствие стимулов для хранения газа могут привести к тому, что поставщики газа будут ждать, пока не начнутся государственные закупки, сказал Майкл Коль, управляющий директор RWE Gas Storage West.

«Может быть, кто-то из трейдеров думает, давайте подождем и посмотрим. Может быть, если вмешается правительство, почему я должен бронировать как минимум столько же хранилищ, сколько раньше бронировал?» — сказал он во время панельных дебатов на конференции Flame в начале мая.

Италия, запасы которой заполнены примерно на 41%, утвердила механизм контракта на разницу, предлагающий поставщикам защиту от цены газа, который они покупают для закачки в хранилище, изо всех сил пыталась привлечь газ на аукционах по долгосрочному хранению.

«Мы видели свидетельства низкого уровня поглощения на аукционах по хранению с повторяющимся минимальным потреблением, например, на аукционах по хранению газа Stogit в Италии в результате текущей бэквордации на кривой», — сказал Избицкий.

(1 доллар = 0,9607 евро)

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.