Уолл-стрит видит повышенный риск дефолта крупных банков

Мехназ Ясмин

– Стоимость страхования облигаций Goldman Sachs, Morgan Stanley и Citigroup от дефолта достигла двухлетнего максимума в понедельник из-за растущих опасений, что агрессивные действия Федеральной резервной системы США по сдерживанию инфляции могут привести экономику к рецессии.

Кредитные риски ухудшились после украинского кризиса, поскольку некоторые крупные американские банки пострадали от своего основного бизнеса, а активность на рынке капитала остановилась, а кредитование, как ожидается, останется вялым.

Это побудило держателей облигаций рассмотреть стратегии хеджирования для защиты от потенциальных дефолтов.

По данным ОЭСР , война на Украине и западные санкции могут снизить мировой рост более чем на 1% в этом году и добавить два с половиной процентных пункта к инфляции.

JP Morgan Chase & Co, Goldman Sachs и Citigroup в совокупности отложили в первом квартале 3,36 млрд долларов резервов на потери по кредитам. Это изменение по сравнению с прошлыми 12 месяцами, когда кредиторы выпустили миллиарды из резервов после того, как убытки, связанные с COVID- 19, не материализовались.

Спреды по пятилетним кредитным дефолтным свопам ( CDS ) на Goldman Sachs закрылись в понедельник на уровне 108,92 доллара, Morgan Stanley на уровне 104,96 доллара и Citigroup на уровне 107,94 доллара, что является самым высоким показателем как минимум за два года.

CDS — это договорное соглашение, которое позволяет покупателям обмениваться кредитными рисками с продавцами и, таким образом, страхует держателей облигаций от дефолта.

Спреды по пятилетним CDS на JP Morgan, Wells Fargo и Bank of America Corp также, похоже, превысят почти двухлетние максимумы, установленные в марте.

«Любой краткосрочный всплеск CDS по банкам США, вероятно, связан с опасениями по поводу российского дефолта», — сказал Томас Дж. Хейс, председатель Great Hill Capital в Нью-Йорке.

Коэффициент корреляции между пятилетним CDS России [ RUGV5YUSAC =R] на суверенный долг и CDS банков составляет от 0,5 до 0,6 за пять месяцев, закончившихся в мае этого года, что свидетельствует о сильной положительной корреляции.

В среду комиссия по деривативам постановила, что Россия может объявить дефолт после того, как 4 апреля не смогла произвести платеж в долларах США по двум суверенным облигациям, что на шаг приблизило выплату по страхованию дефолта на миллиарды долларов.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.